Ю. Гамалей, менеджер Департамента консалтинга ТОО «BDO Казахстанаудит»
КАК ИСЧИСЛИТЬ БАЛАНСОВУЮ СТОИМОСТЬ ПРОСТОЙ АКЦИИ?
Как рассчитать балансовую стоимость одной простой акции на следующем примере? Баланс АО (тыс. тенге):
| Актив | Сумма | Пассив | Сумма |
| Денежные средства | 100 000 | Краткосрочные обязательства | 51 000 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 200 000 | Обязательства по налогам | 500 |
| Долгосрочные обязательства | 10 000 |
| Краткосрочные финансовые инвестиции | 580 000 | Простые акции | 700 000 |
| Инвестиции, учитываемые методом долевого участия | 54 000 | Выкупленные собственные акции | (45 000) |
| Эмиссионный доход | 43 000 |
| Основные средства | 600 000 | Нераспределенная прибыль | 774 500 |
| Итого активы | 1 534 000 | Итого пассивы | 1 534 000 |
Привилегированные акции акционерное общество не выпускало.
Алгоритм расчета балансовой стоимости акции будет зависеть от того, какую цель преследует АО, осуществляя расчет балансовой стоимости простой акции.
Если АО предоставляет Казахстанской фондовой бирже (KASE) финансовую отчетность, являясь листинговой компанией, то в соответствии с листинговыми правилами, утвержденными решением Биржевого совета АО «Казахстанская фондовая биржа» (протокол от 05 ноября 2009 года № 29 (з) (далее - Правила) отчет о финансовом положении (баланс) по состоянию на конец последнего дня отчетного периода должен содержать данные о балансовой стоимости одной акции (простой и привилегированной) на указанную дату, рассчитанной в соответствии с Приложением 6 к Правилам.
В Приложении 6 к Правилам для целей расчета балансовой стоимости количество простых или привилегированных акций - количество размещенных акций (выпущенных и находящихся в обращении) на дату расчета. В расчете не участвуют выкупленные эмитентом акции.
Балансовая стоимость одной простой акции рассчитывается по формуле:
BVCS = NAV / NOCS, где
BVCS - (book value per common share) балансовая стоимость одной простой акции на дату расчета;
NAV - (net asset value) чистые активы для простых акций на дату расчета;
NOCS - (number of outstanding common shares) количество простых акций на дату расчета.
Чистые активы для простых акций рассчитываются по формуле:
NAV = (ТА - IA) - TL - PS, где
ТА - (total assets) активы эмитента акций в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета;
IA - (intangible assets) нематериальные активы в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета, которые организация не сможет реализовать третьим сторонам с целью возмещения уплаченных денежных средств или эквивалентов денежных средств и/или получения экономических выгод (данный абзац дополнен решением Биржевого совета от 11 марта 2014 года);
TL - (total liabilities) обязательства в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета;
PS - (preferred stock) сальдо счета «уставный капитал, привилегированные акции» в отчете о финансовом положении эмитента акций на дату расчета.
Таким образом, величина чистых активов по представленному балансу будет следующая:
NAV = (ТА - IA) - TL - PS = (1 534 000 - 0) - 61 500 - 0 = 1 472 500 тенге.
Балансовая стоимость одной простой акции будет следующей:
BVCS = NAV / NOCS = 1 472 500 тенге / (количество «циркулирующих» простых акций, то есть без учета тех, что выкуплены АО, предположим, 73 600 штук) = 20 тыс. тенге.
Если же осуществлять расчет балансовой стоимости акций не в целях представления финансовой отчетности на Биржу, то балансовая стоимость акций представляет собой суммарные активы общества за минусом обязательств. Это просто собственный капитал акционеров компании или, если посмотреть иначе, чистые активы компании. Таким образом, балансовая стоимость на акцию представляет собой долю владельца одной акции в чистых активах компании.
Чтобы определить балансовую стоимость на акцию, в случае, если у АО в обращении находятся только простые акции, нужно разделить общую величину собственного капитала акционеров на общее количество простых акций в обращении. При определении количества акций в обращении учитываются обыкновенные акции, подлежащие распределению, но не включаются собственные выкупленные акции (акции, которые были выпущены прежде, а теперь удерживаются обществом).
Так как общая величина собственного капитала АО составляет 1 472 000 тенге, а общее количество акций в обращении, предположим, составляет 73 600 штук, то балансовая стоимость одной простой акции по состоянию на 31 декабря 2014 года будет равна 20 000 тенге (1 772 000 / 73 600).
