01.07.2016
Ставка ставке рознь
Что такое базовая ставка и чем она отличается от официальной ставки рефинансирования? На какую из них нужно обращать внимание? Майра Д., студентка, Алматы.
На вопрос отвечает директор департамента исследований и статистики НБ РК Виталий Тутушкин:
- Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Национального Банка, которая позволяет регулировать номинальные процентные ставки на денежном рынке. Устанавливая уровень базовой ставки, регулятор определяет целевое значение таргетируемой (целевой) краткосрочной ставки денежного рынка для достижения цели по обеспечению стабильности цен в среднесрочном периоде.
Национальный банк устанавливает базовую ставку на таком уровне, который, по его оценке, позволит достичь целевого ориентира инфляции в среднесрочном периоде. Таргетируемой краткосрочной ставкой денежного рынка является индикатор TONIA, т. е. средневзвешенная процентная ставка по сделкам открытия репо сроком на один рабочий день, заключенным в секторе автоматического репо на Казахстанской фондовой бирже.
Изменение базовой ставки определяет направление проводимой денежно-кредитной политики. Снижение базовой ставки будет способствовать понижению стоимости тенговых средств, а повышение - наоборот. Таким образом, изменяя уровень базовой ставки, НБ РК управляет стоимостью тенговых средств в экономике.
При этом необходимо отметить, что базовая ставка и ставка рефинансирования являются разными инструментами. Ставка рефинансирования, равная 5,5%, выполняет фискальную функцию и используется при начислении пени, штрафов для возмещения ущерба, исчисления упущенной прибыли. В настоящее время ставка рефинансирования не используется для операций денежно-кредитной политики.
Таким образом, в качестве реального экономического индикатора, отражающего направленность денежно-кредитной политики Национального банка, необходимо обращать внимание на базовую ставку, так как именно она формирует ставки на денежном рынке, которые, в свою очередь, формируют стоимость кредитных ресурсов в банках второго уровня.
Алевтина Донских
Источник: Газеты «Казахстанская правда» (https://www.kazpravda.kz)
