Дисконтирование беспроцентных займов (И. Иванова, 5 января 2016 г.)

05.01.2016

  Данный материал выражает мнение автора и носит рекомендательный характер. Материал основан на нормативных актах, действующих на момент публикации.

И. Иванова, профессиональный бухгалтер РК, САР

ДИСКОНТИРОВАНИЕ БЕСПРОЦЕНТНЫХ ЗАЙМОВ

Многие бухгалтера в связи с переходом из компаний на МСФО задумываются над тем: что такое дисконтирование денежных потоков, нужно ли его проводить в учете, для чего необходимо проводить дисконтирование?

Смысл дисконтирования заключается в том, что текущая стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Согласно теории стоимости денег одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость. Причины такого утверждения заключаются в следующем:

1) риск неполучения;

2) возможность альтернативных инвестиций.

Например:

Компания приобрела активы по договорной стоимости, но получила при приобретении активов значительную отсрочку платежа.

Т. е. фактически компания приобрела активы дешевле, т. к. через определенное время стоимость денег, которые компания будет уплачивать за приобретенные активы, в будущем изменится.

Дисконтирование - это определение стоимости денежного потока, путем приведения стоимости всех выплат к определенному моменту времени. Дисконтирование является базой для расчетов стоимости денег с учетом фактора времени.

Дисконтированная (приведенная, текущая) стоимость - оценка стоимости (текущий денежный эквивалент) будущего потока платежей исходя из различной стоимости денег, полученных в разные моменты времени (концепция временной ценности денег). Дисконтированная стоимость некоторой будущей суммы равна денежной сумме, при инвестировании которой сейчас (с доходностью, равной ставке дисконтирования), в будущем (в тот же момент времени) будет получена указанная изначально сумма. Дисконтированная стоимость потока платежей равна сумме дисконтированных стоимостей отдельных платежей, входящих в этот поток.

Дисконтированная стоимость широко используется в экономике и финансах как инструмент сравнения потоков платежей, получаемых в разные сроки. Модель дисконтированной стоимости позволяет определить, какой объем финансовых вложений готов сделать инвестор для получения данного денежного потока. Дисконтированная стоимость будущего потока платежей является функцией ставки дисконтирования, которая может определяться в зависимости от:

· доходности альтернативных вложений;

· стоимости привлечения (заимствования) средств;

· инфляции;

· срока, через который ожидается будущий поток платежей;

· риска, связанного с данным будущим потоком платежей;

· прочих факторов.

Показатель дисконтированной стоимости используется в качестве основы для вычисления амортизации финансовых займов, долгосрочной задолженности.